AGF Logo    Forum AGF   Actiuni   Curs Valutar   Extern   NOU: Ghid Bursier   Bloguri: Traian Stan   Caruntu   Iancu  
July 22nd, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Fara prea mult bla-bla stirea este ca Oferta la Petrom a esuat. Pretul minim cerut de guvern a fost de 0.3708 lei. La BVB, pe perioada ofertei, SNP s-a tranzactionat intre 0.38 si 0.39, iar astazi pe final pretul a scazut la 0.3762.

Care este semnificatia esecului? Atata timp cat nu s-au gasit investitori care sa dea 0.37 semnfica faptul ca SNP la 0.37 este supraevaluata. Si fiind supraevaluata in mod firesc ar trebui sa scada spre o valoare suficient de mica la care investitorii ar fi dispusi sa cumpere.

Vom avea si efectele de “contagiune”? In mod normal DA. Pentru in portofolioul de active ale FP, participatia la SNP reprezinta 27%. In acelasi ritm cu SNP ar trebui sa scada si FP. Apoi SIFs si celelalte.

Acum putem vedea cu adevarat ce mai inseamna piata de capital din Romania: un mare nimic. Trist dar acesta-i adevarul. Si eu si alti Forumisti AGF am atras atentia de multe ori asupra dezastrului de la BVB. Intr-un interviu aparut in decembrie 2010 avertizam ca daca nu se fac schimbari de substanta atunci BVB nu va avea nici un viitor. Si-mi pare rau sa spun acum ca am avut dreptate. De partea cealalta la BVB am avut parte doar de foarta multa arogoanta si in mod haluciant am aflat ca presa este de vina pentru esecul BVB.

P.S. desigur vor aparea multi brochieri care sa gaseasca diverse scuze penibile si ne vor povesti despre marele viitor luminos al BVB.

Eu le urez: vise placute pentru intrucat traiesc intr-o realitate paralela!

Last Edit: Ca sa nu fiu inteleg gresit: cu totul altul era mesajul daca guvernul stabilea un pret minim de 0.45. Atunci am fi putut spune ca SNP nu valoareaza 0.45, dar 0.38 cat este in piata este o valoare ok. Asa avand un pret minim supt pretul BVB, mesajul este clar: BVB este sus si trebuie sa scada!

March 6th, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Da, mi-e scârbă, dar nu neaparat de ceea fac cei ajunsi acum prin frauda la putere, cat mai ales mi-e scârbă de ceea ce nu face pretentios numita “societate civila”.

In 2004 pretinsa “societatea civila”se dadea cu curul de pamant ca presedintele Iliescu nu este independent asa cum ii cere constitutia. Astazi mi-e scârbă sa constat ca aceiasi oameni nu au nimic de spus cand actualul ocupant al scaunului de la Cotroceni prezideaza sedinta PDL cu sefii de organizatii judetene.

In 2004 “societatea civila” se revolta impotriva traseismului politic si a “partidului stat” care prin alocarea de fonduri guvernamentale ii determina pe primarii opozitiei sa schimbe barca. Astazi mi-e scârbă ca aceiasi oameni nu mai au nimic de zis in legatura cu infiintarea partidului tradatorilor si participarea lui la “actul de guvernare” al impartirii ciolanului.

Mi-e scârbă ca aceiasi oameni care o data aveau pretentia ca promoveaza principii, nu au avut nimic de zis atunci cand un partid de stanga si-a schimbat peste noapte “principiile” si a trecut la dreapta.

In 2004 “societatea civila” se scandaliza in legatura cu fraudarea alegerilor atat prin soft cat si prin mita electorala. Astazi mi-e scârbă sa constat ca aceiasi oameni nu avut nimic de spus impotriva aceloraşi practici. Asta doar pentru ca acum au fost comise de “partea luminata” a politicii.

In 2004 “societatea civila” protesta impotriva numarului mare de ordonante de urgenta guvernamentale si diminuarea rolului parlamentului. Astazi mi-e scârbă sa constat ca aceiasi oameni nu avut nimic de spus.

Mi-e scârbă si de faptul ca pretinsa “societatea civila” nu zice nimic impotriva politizarii Curtii Constitutionale a Romaniei si transformarea ei in a treia camera a parlamentului.

In 2004 “societatea civila” era scandalizata de controlul presei prin intermediul contractelor de publicitate facute pe bani de la buget. Astazi mai exista o singura televiziune care critica puterea si nu mai pare nimic in neregula. Mi-e scârbă.

Mi-e scârbă si de sindicatul ziaristilor care a protestat cand la ziarul Adevarul patronul a intervenit in “politica editoriala” iar acum nu au avut nimic de spus cand o emisiune a fost inchisa peste noapte de “managerul statiei” fara nici o explicatie.

Si mai mult mi-e scârbă ca acum cei care fac marlanii nici macar nu se mai obsesc sa incerce sa ofere o justificare.

Mi-e scârbă de toate cele care o data erau blamate si astazi s-au transformat in frecventabile.

Mi-e scârbă, dar nu neaparat de propagandistii de tip Pora, macar ei isi asuma ceea ce fac si nu au pretentia de a fi ceea ce nu sunt. Dar mi-e scârbă de “propagandistii indirecti”, aia de cea mai joasa speta, care se pretind independenti si nu lauda puterea, dar cu aere “deontologice” explica manelistilor ca opozitia este de vina pentru coruptia din sistem si criza eterna in care ne aflam.

Mi-e scârbă sa citesc un material de propaganda al partidului semnat Andrei Plesu.

Eu, ca un independent, pentru ca eu pot fi si sunt independent, nu ca Andrei Plesu fost ministru si consilier al luminatului, o sa-mi permit sa fac cateva obsevatii despre mai multe inadvertente prezente in textul intelectualului Plesu:

1. In primul rand are pretentia de a scrie un editorial despre “Proprietatea termenilor” si ii face praf pe cei care cica “invită poporul să apere „democraţia“ printr-o lovitură de stat”. Aici ma intreb eu daca Plesu are proprietatea termenilor cand vorbeste de “lovitura de stat”? Declansarea procedurilor de suspendare si demitere a presedintelui reprezinta un demers constitutional, moral, democratic si este decis in urma referendumului. Inteleg ca avem o “lovitura de stat” facuta prin referendum constitutional. Mi-e scârbă!

2. Argumentul suprem este ca avem “o dictatură în care „dictatorul“ nu dispune de unanimitate nici în propriul partid”. Aici identific inca o mare problema constitutionala in gandirea lui Plesu cand deplange soarta „dictatorului“. In constitutie scrie ca presedintele trebuie sa fie independent, asta inseamna ca nu poate avea nici o bucata, nici un intreg si nici de un partid propriu. Mi-e scârbă!

3. Plesu deformeaza realitatea pentru a-si atinge scopurile de propaganda. Ne spune ca alegerile din 2009 au fost pierdute din cauza celor care-l critica nefondat pe luminat. Eroare! Alegerile au fost “pierdute” din cauza penibilului de Geoana care s-a dus in vizita la Vantu si au mai fost “castigate” de luminat prin fraudarea votului. In plus aceasta informatie eronata este baza concluziei textului si astfel concluzia este la fel de falsa precum rationamentele.

4. Nu avem dictatura in Romania, cu asta sunt de accord, dar hai sa vedem si cata democratie aveam? Pentru ca democratia presupune in primul rand capacitatea “institutiilor statului” de a organiza alegeri libere si corecte. Doar ca la ultimele alegeri frauda a determinat “castigatorul”. In plus la guvernare (nu doar in parlament) se afla un partid care nu a candidat in alegeri. Asa ca intreb si eu dar totusi cata democratie avem sau pe unde este democratia aia?

5. Profundul intelectual Plesu in materialul despre “proprietatea termenilor” comite o alta confuzie de termeni intre “mentalitatea de dictator al unui individ” si “starea de dictatura dintr-o tara”.

5.a. Pe de o parte vorbeste de oamenii rai care-l compara pe Basescu cu Mubarak, Lukasenko şi Hitler, iar pe de alta parte argumenteaza ca Romania nu este dictatura. Pai nu este logic, pentru ca oamenii rai nu au comparat situatia din Romania cu cea din Libia, Belarus sau Germania 40, oamenii rai au zis de Basescu iar un intelectual coeerent ar fi trebuit sa argumenteze ca Basescu este democrat nu ca in Romania nu este dictatura. Mai greu de argumentat pentru ca pe nava Biruinta “intre echipaj si dumnezeu era doar capitanul”.

5.b. Mai mult decat atat, daca ai demostrat ca nu este dictatura nu inseamna ca ai demostrat ca este democratie. Aici imi pare rau sa remarc dar profundul intelectual Plesu se rezuma la logica binara a “perversului de pe targu ocna” pe principiul “ori avem dictatura ori nu mai avem”. In realitate temenii de “dictatura” si “democratie” presupun mai multe cerinte de indeplinit, iar daca una din cerinte nu este indeplinita atunci poti spune ca ai demostrat ca nu este. Asa cum si eu am demonstrat  la punctul 4 ca nu este democratie in Romania. Si totusi daca nu este nici democratie nici dictatura atunci ce este? Logica este complexa si nu este binara.

5.c. Eu nu am vazut cand oamenii rai l-au comparat pe Basescu cu Mubarak.  Nici de comparatia cu Lukasenko nu-mi aduc aminte s-o fi auzit prea des. Eu tin minte ca cel mai des oamenii rai l-au comparat pe Basescu cu Putin, iar despre asta Plesu nu aminteste, prefera sa inventeze comparatiile cu Mubarak, Lukasenko pentru ca altfel nu ar ajunga la concluzia dorita de propaganda.

5.d. Interesant este Plesu ne spune ca nu avem “dictatura” dar face cofuzia intre luminat si tara. Daca eu spun ca luminatul este dictator, prin asta intelegand ca luminatul are o abordare autoritara si mentalitate dictatoriala, nu inseamna ca am zis ca in Romania se afla intr-o stare de dictatura sau comunism. Cand spun luminat ma refer la presedintele PDL si presedintele celor care l-au votat, in jur de patru milioane de romani. Luminatul mai ocupa vremelnic si scaunul de la Cotroceni, dar degeaba il ocupa pentru ca nu are nici o tangenta cu functia. Atunci de ce este confundat cu intreaga Romanie? De ce daca zici ceva de rau de luminat e ca si cum te-ai referi la tara?

6. Eu as mai aduga si confuzia foarte des facuta intre “dictatura” si “comunism”. Contraexemplul cel mai bun este China unde exista dictatura si capitalism. Si nu i-am auzit pe oamenii rai spunand vreodata ca in Romania am avea comunism. Din acest motiv pot spune ca Plesu este rau intentionat cand vorbeste de “dictatura” exemplificata prin tari precum: Cuba, Coreea de Nord, Iran, Belarus si exclude China de pe lista celor cu regim dictatorial.

In concluzie: nu-l deranjeaza derapajele anticonstitutionale ale luminatului dar demersul constitutional de suspendare este o “lovitura de stat”, in plus mai are si “proprietatea termenilor”. Nu avem “dictatura” dar intelectualul Plesu face confuzie intre luminat si tara. Si se rezuma la logica binara simpla pentru manelisti, curentul “targu ocna”.

Cel mai mult mi-e scârbă ca pe langa faptul ca asa zisa “societate civila” este partasa prin tacere la abuzurile celor care au pus mana pe putere, ne mai este livrat si un material de propaganda in care sunt umpluti de invective cei, putini la numar, care mai au curajul sa critice puterea.

Am avut un deceniu de crestere economica, chiar si cu recesiunea de acum avem un nivel de trai mult mai bun ca acum 10 ani, ne-am integrat in Europa, dar din punct de vedere moral in ultimii 5 ani ne afundam intr-o mocirla din ce in ce mai adanca.

Mi-e scârbă!

PS1. Eu sunt mândru ca sunt Român atunci cand citesc istoria neamului!

PS2. Il apreciez pe filozoful Adrei Plesu dar asta este opinia mea in legatura cu ultimul articol publicat.

February 8th, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Green Bay Packers a devenit noua Campioana Mondiala la Fotball American, dupa ce a invins Pittsburgh Steelers in Super Bowl. Pittsburgh Steelers ramane echipa cu cele mai multe Super-Bowl-uri catigate: 6 la numar. Green Bay Packers a castigat pentru a 4-a ora Super-Bowl, dar mai are 9 titluri de campioana NFL (obtinute inainte de Super Bowl, inainte de anul 1967) iar cu un total de 13 este echipa cu cele mai multe titluri de campioana catigate.

Presedintele Obama nu a fost prezent la Super-Bowl fiind suparat intrucat echipa favorita Chicago Bears nu s-a calificat in Super-Bowl, aceasta fiind invinsa in finala NFC de Green Bay Packers. De fapt cea ma veche rivalitate din NFL este cea dintre Packers si Bears, ambele echipe fiind infiintate in aceiasi perioada, Packers in 1919 iar Bears in 1920.  Echipa favorita a traderilor din Chicago detine 9 titluri de campioana (de 8 ori campioana NFL si o data au castigat Super-Bowl) fiind pe locul 2 in acest clasament.

Super-Bow-ul s-a jucat pe moderunul stadion Cowboys Stadium din Dallas, inaugurat in 2009, iar noua constructie a costat 1.3 miliarde USD. Pe stadion fost prezenti 103,000 spectatori, iar pe TV a fost urmarit in direct de 163 milioane de telespectatori din care 111 milioane in SUA. Pretul unui spot publicitar in timpul Super-Bowl-ului a fost de 3 milioane USD. Compania de brokeraj E-Trade (listata pe Nasdaq, ticker: ETFC) se afla pe lista celor care au avut bani sa cumpere spot-uri TV in Super-Bowl.

Green Bay este cel mai mic oras din lume cu echipa de Fotball American. In Green Bay sunt 101,000 locuitori, iar la un meci jucat acasa de Pakers se strang peste 70,000 spectatori. Trofeul acordat invingatoare in Super-Bowl poata denumirea “Vince Lombardi Trophy” dupa numele celebrului antrenor al echipei Green Bay Packer in anii 60. Americanii spun ca trofeul s-a intors acasa, avand in vedere ca Vince Lombardi a castigat cu Green Bay primul Super-Bowl desfasurat in 1967 (atunci nu se numea asa trofeul, actualul nume l-a primit in 1970).

In sezonul 2010 (incheiat in 2011) Green Bay a castigat in total 14 meciuri si a pierdut 6. Dar 2 din cele 6 au fost pierdute dupa prelungiri si nu au pierdut nici un meci la o diferenta mai mare de 4 puncte. Mai mult decat atat, nicioadata pe parcursul intregului sezon in nici un meci nu au fost condusi la o diferenta mai mare de 7 puncte (un touchdown). O asa constanta mi-as dori sa am si eu in trading.

Unul din secretele succesului Green Bay Packers s-ar datora faptului ca in pauza jucatorii asculta un discurs mobilizator preluat din filmul “Any Given Sunday”. Va las placerea de a asculata discursul care i-a dus pe Green Bay Packers in Super-Bowl. Am auzit ca are efecte pozitive atunci cand te lupti cu Ursii din Chicago …

P.S. Thanks’ Caruntu pentru link.

AGF

January 31st, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

De multe ori avem tendinta sa ne uitam la copaci si nu vedem padurea.

Astazi un membru nou al Forumului AGF mi-a pus o intrebare surpriza pe privat daca eu “mi-am facut prieteni pe AGF?” si daca “m-am intalnit cu ei?”. Asfel mi-am adus minte ce inseamna AGF. In primul rand numele Forumului AGF vine de la intalnirile “Adunarile AGF” (reale nu virtuale). Era o vreme cand la BVB se faceau tranzactii si ne intalneam la “un AGF” cel putin o data pe luna. Tin minte ca recordul a fost in jur de 30 de membrii la o singura intalnire. Apoi in afara intalnirilor AGF Bucuresti forumistii din alte orase tin AGF-uri locale la Cluj, Craiova sau Oradea. De doua ori ne-am petrecut vacanta impreuna, o data in Delta Dunarii si o data la munte. Impreuna am infiintat AIPC, organizatie foarte necesara avand in vedere mentalitatea emitentilor romani in relatia cu micii actionarii. Pe AGF am initiat mai multe petitii de modificare a legislatiei pietei de capital si am fost cu ele in parlament la Comisiile de Buget Finante. Un forumist a fost ales membru in CA al unei companii listate. Un alt forumist a scris un ghid al investitorului la bursa care contine peste 250 de aticole. Lista ar putea continua. Dar cel mai important mi se pare ca prin AGF eu am cunoscut (real nu virtual) peste 100 (o suta) de oameni deosebiti, inteligenti, cu simtul umorului, bine pregatiti, cu care poti discuta aproape orice tema. Asta si datorita faptului ca in Romania nu oricine investeste la bursa, curajul l-au avut doar 10-20.000 de oameni speciali din cei 22 milioane.

In prezent AGF nu se afla in perioada lui de glorie, putem spune ca au fost momente mai bune. Iar atunci cand nu vedem padurea, cea mai fregventa eroare facuta de Forumisti este cautarea perfectiunii in Forumului AGF. Iar AGF nu a fost niciodata perfect, nu este nici acum si nu cred ca va fi vreodata Forumul Perfect. Asta si pentru ca in general cei care tranzactioneaza la bursa sunt oameni cu opinii si caractere puternice. Si este destul de usor sa gasesti pe AGF o persoana cu opinii opuse cu care sa te contrazici pana in panzele albe. Apoi la bursa se fac tranzactii, intr-o tranzactie cineva vinde si altcineva cumpara, cineva a calculat ca pretul va creste iar altcineva ca pretul urmeaza sa scada. Astfel bursa se afla tot timpul intr-un echilibru de opinii opuse, la fel si pe AGF in orice moment jumatate din forumisti prognozeaza cresteri iar cealalta jumatate prognozeaza scaderi. Iar acest fapt combinat cu caracterele puternice ale forumistilor produc de multe ori scantei.

Si eu daca m-as uita la copaci as vedea multe conflicte pe care le-am avut si care m-au consumat. Asta si din prisma faptului ca avand si activitate administrativa pe AGF de multe ori intru in conflicte fara voia mea. Mi-ar fi placut poate sa fiu doar un simplu forumist sa scriu relaxat, fara sa fiu pus in situatia de a da explicatii despre aplicarea Regulamentului AGF. Dar toti acesti copaci palesc in fata privilegiului de a fi cunoscut in aceasta perioada peste 100 de oameni deosebiti. Undeva am citit ca “viata niciodata nu-ti ofera ceea ce doresti dar important este ceea ce faci cu ce ti-a oferit viata”. La fel si cu AGF, niciodata nu ne va oferi ceea ce dorim, dar este important cum folosim ceea ce ne ofera.

La multi ani Dragi Forumisti, sambata pe 5 Februarie ora 19:04 sarbatorim 6 ani de la infiintarea Forumului AGF. Tot intr-o zi de sambata, la o intalnire AGF a fost fondat Forumul AGF. Acum este prima data cand 5 Februarie pica sambata. Hai sa facem un AGF!

January 28th, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Inainte de intrarea FP optimisul brokerilor era la cote maxime: “Fondurile vor cumpara FP, speculatorii vor vinde FP si vor cumpara SIF-uri si alte actiuni, si astfel vor intra bani in BVB si bursa se va maturiza peste noapte

Acum dupa 3 zile de la listare m-am gadit sa verific impoteza “intrarii banilor in BVB”, pentru inceput cifrele:

Volum BVB Volum FP FP/BVB BVB-FP (BVB-FP)-avg(6)
25.01.2011 243,327,504.08 213,634,846.45 87.8% 29,692,657.63 13,831,289.34 6.47%
26.01.2011 160,735,255.43 141,928,508.60 88.3% 18,806,746.83 2,945,378.54 2.08%
27.01.2011 127,000,824.46 104,263,279.25 82.1% 22,737,545.21 6,876,176.92 6.60%
Total: 531,063,583.97 459,826,634.30 86.6% 23,652,844.80 5.14%
  • in coloanele 2 si 3 sunt volumele realiate pe total BVB si FP in cele 3 zile si total
  • in coloana 4 avem procentul cat din volumul BVB reprezinta FP, media este de 86.6%
  • in coloana 5 avem volumul realizat pe toate celelalte actiuni BVB fara FP
  • in coloana 6 din BVB-FP am scazut media saptamanii trecute (inainte de listare). Media este 15,861,368.29 RON. Reprezinta valoarea neta din vazarile FP care au intrat in BVB.
  • in coloana 7 avem procentul cat din vanzarile de FP au intrat in BVB

Concluzie doar 5% din cei care au vandut FP au ramas in BVB si au cumparat alte actiuni!

Mai aveam si alte comentarii de facut, dar acum nu mai sunt necesare, va las sa savurati cifrele.

In final va rog sa raspundeti la urmatorul sonadaj:

In ce situatie sunteti?

  • NU/NU: nu am avut FP inainte de listare, nu am cumparat la BVB (69%, 117 Votes)
  • NU/DA: nu am avut FP inainte de listare, dar am cumparat la BVB (20%, 34 Votes)
  • DA/++: am avut FP inainte de listare si am cumparat la BVB (6%, 10 Votes)
  • DA/--: am avut FP inainte de listare si vandut la BVB (5%, 8 Votes)

Total Voters: 169

Loading ... Loading ...
January 4th, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Au aparut zvonuri legate de intentia lui Carlos Slim de a investi in argint si o posibila preluare a Fresnillo. (sursa zvon) Pe acest zvon Fresnillo creste cu peste 5%.

  • Carlos Slim cel mai bogat om al planetei, conform Forbes are o avere estimata la $53 miliarde, traieste in Mexic, iar averea si-a facut-o in mare parte investind in industria telecomunicatiilor.
  • Fresnillo este una dintre cele mai mari companii miniere. Conform productiei raportate pe 2009, Fresnillo ocupa locul 3 cu 38 milioane uncii argint. Compania a realizat investii in exproare in 2010 si estimeaza ca o productie de 42-43 milioane uncii argint in 2011, astfel poate deveni cel mai mare productor mondial de argint.
  • Productia mondial de argint a fost in 2009 de 710 milioane uncii. Fresnillo are o cota de piata in jur de 6%.
  • Cresterea productiei la Fresnillo ar putea schimba clasamentul natiunilor producatoare de argint, Mexic acum pe locul 2 ar putea depasi Peru in 2011
  • Fresnillo este componenta a indicelui FTSE100, astazi FTSE a deschis cu un gap de 60 puncte.
January 3rd, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Predictiile pentru 2011 ale lui Byron Wien (vicepresedinte Blackstone Advisory Partners): link Bloomberg + link Tradingmarkets

  • Crestere economica aproape de 5% (in SUA)
  • Randamentul la Bond-urile pe 10 ani se va apropia de 5%
  • Gold 1.600
  • SPX 1.500
  • Corn $8, Wheat $10, Soybeans $16
  • Housing starts 600.000

Cel mai interesant mi se pare faptul ca vede o crestere atat la randamentul bondurilor cat si pe aur. De regula un randament ridicat la bond-uri determina un interes scazut pentru aur. Aici cred ca acum a luat in calcul un scenariu de crestere economica plus inflatie. Iar inflatia va determina cresterea pe aur.

Oricum ar calcula analistii americani, concluzia este aceiasi: Fie vreme buna, fie vreme rea, aurul tot creste.

January 3rd, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

ISM Manufacturing PMI: 57.0 (estimat 57.0, luna precedenta: 56.6)
ISM Manufacturing Prices: 72.5 (estimat 71.2, luna precedenta: 69.5)
ISM Manufacturing New Orders: 60.9 (luna precedenta: 56.6)
ISM Manufacturing Inventories: 51.8 (luna precedenta: 56.7)

Construction Spending m/m: 0.4% (estimat 0.2%, luna precedenta: 0.7%)

La producator lucrurile arata foarte bine: au crescut preturile (in contextul actual este o stire buna) au crescut comenzile si au scazut stocurile.
Urmeaza sa vedem datele legate de somaj: ADP miercuri, Unemployment Claims joi si desigur cel mai important NFP vineri. Degeaba datele din economie arata bine daca nu vor fi confirmate si de cele din piata muncii.

January 3rd, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Predictia lui Tom Kendall (analist Credit Suisse London) pe aur este 1.630.

    Tot el mentioneaza 3 factori care determina cresterea pretului aurului:

  1. Instabilitatea pieteleor
  2. Dobanzi mici
  3. Cererea din China
    Si eu ma astept sa avem un an de crestere pentru aur si commodities:

  • Ma gandesc la tipicul de evolutie cu care ne-a obisnuit: pe stirile negative aurul are o crestere puternica iar pe stirile pozitive (pentru economie) aurul inregistreaza o scadere moderata. In decursul unui perioade mai lungi (anul 2011) apar atat stiri pozitive cat si stiri negative si per total aurul creste.
  • Investitorii in aur (cei care detin fizic) au o latenta similara cu piata imobiliara. Chiar daca economia isi revine si teoretic ar trebui ca aurul sa scada odata cu cresterea dobanzilor, scaderile nu sunt de mare aplitudine. Asta pentru ca cei care au investit in aur nu se panicheaza. Eu nu stiu ce s-ar putea intampla ca brusc investitorii sa-si piarda increderea in aur si a doua zi sa vrea sa-l vanda. Pe termen lung aurul o sa-si inceapa trendul de scadere dupa 1-2 ani de crestere economica sustinuta, cand vor fi eliminate temerile din economie si cei care au investit in aur vor considera ca au facut profit suficient si se vor orienta spre bond-uri unde dobanzile vor fi atractie. Ca punct de reper eu spun asa: cat timp Ben va tine dobanda la 0.25% aurul isi va continua trendul de crestere.
January 3rd, 2011 By IANCU Categories: Uncategorized

Fie ca ne place fie ca nu, si in 2011 tot SUA este va fi cea mai mare economie, si in mare parte va da tonul pietelor financiare. Asa ca incep si eu anul cu o analiza a economiei Americane.

    Pentru inceput notez ce astaptari au americanii de la economia americana in 2011:

  • crestere economica intre 3% si 4%
  • 2.000.000 noi locuri de munca create
  • SPX & DJIA crestere 10%-15%
  • profiturile companiilor in crestere

In perioada de recesiune economia se afla intr-un cerc vicios: daca nu ai crestere economica nu se creeaza noi locuri de munca, dar pe de alta parte cresterea economica este determinata tocmai de noile locuri de munca create care genereaza cresterea consumului. Pe finalul lui 2010 s-a incercat spargerea cercului vicios cu QE2 (decizia Fed – 3.Nov.2010). In prima parte a anului vom putea vedea daca QE2 a dat rezultate sau nu.

    Acum iau in calcul 3 scenarii:

  • Optimist: SUA va avea crestere economica plus noi locuri de munca si scaderea somajului.
  • Moderat: SUA va avea o crestere economica moderata dar somajul va ramane ridicat.
  • Pesimist: Aparitia altor probleme in SUA sau economia globala care sa complice situatia, caz in care se va discuta despre necesitatea QE3.

Am impresia ca pentru inceput investitorii si analistii americani merg mai degraba pe varianta optimista. Poate fi doar euforia de inceput de an.

Mie mi se pare mai probabil scenariul moderat. Problema majora in economia SUA ar putea fi data de crestere economica care nu genereaza noi locuri de munca si astfel nu ar fi o crestere sustenabila.

Si nu in ultimul rand arunc o privire pe datoria SUA: 13.900 miliarde USD.
Anul 2010 a fost anul datoriilor din Europa, dar in 2011 este posibil sa discutam mai des despre datoriile SUA.